Archivos Mensuales: febrero 2013
Cuáles son las familias billonarias en Chile
por economiaynegocios.cl
Sus fortunas suman más de US$95.446 millones, el 36% del PIB del país estimado para 2012. «Quiero ser un billonario (…) comprar todas las cosas que nunca tuve, quiero estar en la portada de la revista Forbes, sonriente junto a Oprah y la Reina». La canción de Bruno Mars es fiel reflejo de estos tiempos. Ya no basta con ser millonario y tener un millón de dólares, la consigna pop ahora en Estados Unidos es ser billonario y tener una fortuna de más de mil millones de dólares ( billionaire en inglés).
Y por inalcanzable que parezca, hay un grupo de chilenos que cumplen este requisito. De acuerdo con la información pública disponible, tanto en la Bolsa de Comercio como en la Superintendencia de Valores, al menos 19 familias superan los emblemáticos US$1.000 millones.
Sus fortunas suman US$95.446 millones, el 38% de los US$248.593 millones que alcanzó el Producto Interno Bruto (PIB) de Chile en 2011, y representan el 36% de la estimación del PIB chileno para 2012, que es de US$268.278 millones, según el Fondo Monetario Internacional. Por sí sola, la mayor fortuna de Chile, de Iris Fontbona y su familia, representa en torno al 6% del PIB estimado para 2012.
Retail, actividad transversal
Del total de estos empresarios, más de la mitad tienen inversiones en el retail, lo que la convierte en una actividad transversal de los altos patrimonios. Por ejemplo, Falabella es la empresa chilena con mayor capitalización bursátil y supera los US$28.850 millones. Hay seis familias ligadas a esta firma, cuyas fortunas superan con holgura los US$3 mil millones. Las hermanas María Luisa, Teresa y Liliana Solari; la familia Del Río; Juan Cuneo y Piero, Carlo y Sandro Solari.
Los mandamases del resto de las firmas de retail nacional abiertas en bolsa -Ripley, Cencosud y Parque Arauco- también entran en el ranking.
Hernán Campos, gerente de estudios de Wac Inversiones, explica: «El sector retail se ha beneficiado no sólo del crecimiento de sus operaciones en Chile, sino que también de la internacionalización y consolidación de sus operaciones en otros países latinoamericanos como Perú, Colombia, Argentina y Brasil».
La minería y la banca son áreas igualmente fuertes y desde hace siglos han sido parte de las actividades de las familias más ricas del país.
En 1882, en torno al 80% de las fortunas venía del sector comercio, bancario y minero, según un escrito de 1882 de Benjamín Vicuña Mackenna, publicado por «El Mercurio» de Valparaíso en abril de 1882.
Hoy, las fortunas más grandes del país también participan en la banca y la minería, como el grupo Luksic con Antofagasta Minerals y Banco de Chile.
Algo que sí ha cambiado con los años es el valor que adquirieron las compañías. Para hacerse una idea -explica Campos-, el retorno total del IPSA (las 40 acciones más transadas) en los últimos 10 años (que incluye tanto la apreciación del capital como el retorno por dividendos) ha sido cercano a 330%.
Es decir, la capitalización de mercado de las firmas que componen el IPSA se ha más que triplicado en una década, con empresas que han logrado un retorno total mucho mayor, como CAP (5.200%) y SQM (2.100%), agrega.
La juventud de las compañías punteras
Hay cinco compañías que, además de Falabella, tienen un valor en la bolsa que supera los US$10 mil millones.
Empresas Copec (controlada por el grupo Angelini), Cencosud (controlada por la familia Paulmann), Banco de Chile (controlada por Quiñenco, que a su vez es en 81% del grupo Luksic), SQM (controlada por Julio Ponce) y Latam Airlines (controlada por el grupo Cueto y la familia brasileña Amaro).
Otro punto en común, y que se ha mantenido desde la creación de la República, es el componente de la inmigración. De hecho, varios de los creadores de las mayores fortunas son primera o segunda generación en el país.
Y si bien existe la percepción de que las fortunas chilenas han permanecido a lo largo del tiempo, las que actualmente lideran son compañías «jóvenes», que han generado valor en un período relativamente corto.
Los que podrían ingresar a la lista
Los números indican que otras familias podrían integrarse a la lista de billonarios chilenos.
La familia que está más cerca de ingresar al ranking es Fernández León, cuya fortuna en bolsa (a través de sus participaciones en Entel y Banmédica) alcanza los US$ 907 millones, dice Hernán Campos. Otro que roza este umbral es Juan Hurtado Vicuña, socio de Entel y Pucobre.
La clave del éxito de los grupos billonarios es «invertir en empresas que tengan positivos fundamentos y que en el tiempo logren crecer y ser rentables, tratando en lo posible de tener un portafolio de inversiones diversificado y no «poner todos los huevos en la misma canasta»», explica Campos. Así lo hacen, por ejemplo, las dos familias con mayor fortuna, Luksic y Matte.
Cifras
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7% ha caído la fortuna de la familia Luksic en 12 meses, principalmente por Antofagasta Minerals.
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63,3% ha subido la fortuna de Alfonso Swett y familia en 12 meses. Se debe al alza del valor de Forus, que, entre otras acciones, se instaló en Colombia.
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US$86,9 mil millones es lo que sumaban las fortunas de las mismas 19 familias en febrero de 2012. El crecimiento ha sido empujado, en parte, por el tipo de cambio.
Metodología para el cálculo de las fortunas
En el caso de las familias, se consideraron solo empresas abiertas en la bolsa y que estén transando; por lo tanto, quedaron fuera de este cálculo familias que pueden tener fortunas superiores a los US$1.000 millones, pero cuyos activos no se conocen.
En las sociedades en que los grupos chilenos tenían una participación menor al 100%, se aplicaron los respectivos descuentos. Por ejemplo, el grupo Luksic controla el 81% de Quiñenco, según la presentación de Quiñenco de enero de 2013. A su vez, Quiñenco tiene 37,4% de participación en Vapores. A esta última participación se le aplicó un descuento, pues Luksic tiene el 81% de Quiñenco. Lo mismo ocurrió con Minera Valparaíso, que es controlada por el grupo Matte en 80,4%, según memoria de Minera Valparaíso de 2011; AntarChile, que es de Angelini en 63,4% por Inversiones Angelini y Compañía; Costanera SACI que es 92,64% de Swett; e Inmobiliaria Atlantis (Parque Arauco) que es 67,07% de Said. Para el resto de las sociedades sobre las que no se encontró información, se consolidaron en 100% al grupo controlador; no obstante, pueden tener otros socios. Se tomaron como referencia las memorias de las empresas de 2011 y la SVS, en caso de que los datos sean más actuales (la mayoría actualizada a diciembre de 2012). Al cálculo y la metodología contribuyó Hernán Campos, gerente de estudios de Wac Inversiones, www.radarinversiones.cl
http://www.economiaynegocios.cl/noticias/noticias.asp?id=105743
52° Capítulo de ECONONUESTRAS 4-feb-2013
Temas: Meritocracia, Isapres, la inhumana jornada laboral de 8 horas, ‘er banco gueno’ en España y más
La economía “de casino” de las AFP que genera pensiones miserables a los chilenos
por ElMostrador.cl
Las precarias jubilaciones de la mayoría de los futuros pensionados, que según un consejero del Banco Central bordearán los150 mil pesos, hizo saltar a las AFP que achacaron el problema a los bajos salarios de los chilenos. Desde la Fundación Sol ponen el foco en la concepción lucrativa y aleatoria del sistema de previsión creado por José Piñera, diseñado para funcionar en escenarios económicos y de condiciones laborales ideales. Lo que dista de la realidad tomando en cuenta que la mitad de los trabajadores gana menos de 251 mil pesos.
“El sistema de pensiones de capitalización individual (sistema de AFP) ha significado la mayor creación de riqueza en beneficio directo de los trabajadores en toda la historia de Chile”, destaca el economista y creador del sistema de pensiones nacional, José Piñera, en su página web.
Entre los datos entregados por el ex ministro del Trabajo para graficar esta afirmación, destaca que entre junio de 1981 y julio de 2012 los fondos de pensiones han rentado a los trabajadores un promedio de 8,67% al año, así como el hecho de que “nunca se ha perdido un peso en los fondos por malversación o fraude”, y que a febrero del año pasado, el ahorro previsional acumulado por 9 millones de trabajadores ascendía a US$ 200 mil millones (80% del PIB).
Pero al comparar estas cifras con lo que efectivamente obtendrá la gran mayoría de los trabajadores chilenos en su jubilación, las cuentas no son tan alegres: según reconoció hace unas semanas el consejero del Banco Central, Joaquín Vial, el promedio de las pensiones de casi el 60% de chilenos que se jubilen a futuro estará en torno a los 150 mil pesos.
El dato, generó una inmediata respuesta desde de las AFP, que no refutaron sus dichos, sino que aclararon que las escuálidas pensiones que recibirán sus afiliados se deben al mercado laboral y los bajos sueldos. En palabras del presidente de la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones, Guillermo Arthur, estos magros sueldos y la regularidad con que un trabajador hizo cotizaciones durante su vida “es una situación del mercado de trabajo y no de las AFP”.
Como solución, tanto Joaquín Vial como el subsecretario de Previsión Social, Augusto Iglesias, apuestan a aumentar el Ahorro Voluntario Previsional (APV) durante la etapa activa de la vida laboral de los trabajadores.
Lo que en vista de los salarios que perciben los chilenos -la mitad gana menos de 251 mil pesos- no parece una solución viable.
Pensionados pobres y dependientes del Estado
Según explica el economista de la Fundación Sol, Marco Kremerman, “para comprender quienes pueden realizar ahorro voluntario en Chile debemos observar la distribución de los salarios. Un trabajador o trabajadora podrá tener ahorro voluntario si sus necesidades cotidianas de alimentación, vestuario, transporte, educación, salud, arriendo, servicios básicos y un mínimo de esparcimiento están satisfechas. En este sentido, si consideramos que sólo el 15% de los trabajadores gana más de $650.000 y sólo un 10% más de $850.000 de acuerdo a los datos de CASEN 2011, esta vía para aumentar las pensiones sólo terminará favoreciendo a una pequeña elite de trabajadores”.
-En vista de las declaraciones del consejero del Banco Central y de las propias AFP queda la impresión de que el sistema de pensiones tal como fue diseñado funciona solo en escenarios ideales de pleno empleo y buenos sueldos, realidad que no existía ni existe hoy en Chile. ¿Cuál es su visión al respecto?
-Para poder brindar pesiones que permitan vivir a quienes se jubilen, el sistema de las AFPal menos requiere como condición primaria la existencia de sueldos altos, empleos estables o escasez de lagunas previsionales, antecedente que cualquier hacedor de política pública debería haber tenido en consideración al momento de diseñar este sistema. Más aún en países como Chile, donde existe una realidad de precariedad laboral y aumento de la tercerización, el subempleo y empleos de corta duración. Esto funciona parecido al sistema de Salud, en donde sólo el 16% cotiza en las Isapres -las personas con sueldos más altos y sanos- y el resto en Fonasa. La gran diferencia es que la cotización en las AFP es obligatoria, por tanto el Estado debe asumir el costo de las bajas pensiones, mientras el sistema sigue funcionando para un pequeño grupo de trabajadores.
-¿El aumento de los sueldos solucionaría el problema?
-Con sueldos más altos y trabajos de mejor calidad, sin duda ciertos aspectos nocivos del sistema se morigeran, pero este en sí no corresponde a un sistema de seguridad social robusto. Además, el modelo chileno carga toda la responsabilidad y el esfuerzo en el trabajador. El empleador, salvo el pago del seguro de invalidez y sobrevivencia, no aporta en la cotización de su empleado y los trabajadores activos no podemos aportar para que los pensionados tengan una mejor calidad de vida, a través de un esquema que inyecte elementos solidarios.
-¿Qué consecuencias tiene esta fórmula en las pensiones?
-Chile se situó en un extremo y en dictadura impuso un modelo, donde cada persona se debe rascar con sus propias uñas para optar a una mejor pensión cuando jubile y en caso de emergencia se recurre al Estado con sus pensiones básicas de $80 mil o sus aportes previsionales solidarios que de ninguna manera permiten la satisfacción de necesidades mínimas de un adulto mayor. En su génesis las AFP se vendieron como un modelo que transformaría en propietarios a los trabajadores, amparado en los principios de la libertad individual que permite un esquema de cuentas individuales de capitalización. Hoy, tal como ha ocurrido en las distintas esferas de la economía y de la sociedad, luego de realizado este tipo de experimentos de política pública, lo que menos tendremos serán pensionados libres e independientes, sino que más bien pobres y dependientes de la asistencia del Estado.
El también economista de la Fundación Sol, Gonzalo Durán,agregaque además “el sistema de pensiones permite que las administradoras lucren sin condiciones de rentabilidad para sus asegurados. Esto quiere decir que las AFP pueden incrementar sus ganancias, mientras los trabajadores ven como sus fondos se desvanecen. Esta especie de economía de casino, donde la “casa” siempre gana, responde a una concepción lucrativa y aleatoria de la previsión, y no a una lógica de seguridad social. Es así un sistema perverso. Lo que se observa es un esquema de capitalización hacia las empresas; el sistema no fue creado para generar pensiones dignas a los trabajadores sino para inyectar recursos al naciente mercado de capitales chilenos, y en eso sí ha sido exitoso.
Trabajos precarios
La precaria situación que enfrentarán millones de chilenos en los próximos años versus las millonarias utilidades de las AFP, que a septiembre de 2012 acumulaban ganancias por $ 209.367 millones, 47,4% más que el ejercicio de 2011, así como los bajos sueldos de los chilenos abre serios cuestionamientos al sistema de AFP y a las condiciones laborales.
Para Gonzalo Durán, “esto es parte de la fachada bonita, slogan de promoción de este y de los anteriores Gobiernos. Hoy existe una matriz productiva fabricada para que una elite pueda acumular: un rasgo de aquello es la elevada incidencia de los productos primarios, donde los grupos económicos son dominantes, ellos explican el 89,2% de todas las exportaciones. El bajo nivel salarial que existe en Chile -50% gana menos de $251.620- tiene como contracara un ingente enriquecimiento por parte de los segmentos más ricos.
-¿Por qué los sueldos no son mayores?
-Aquí, los empresarios infravaloran el trabajo con dinámicas de abaratamiento de costos, y obtienen enormes ganancias del mercado financiero y extractivo, de manera rentista. Esta matriz no permite generar empleos de calidad y bien pagados. Pero además, una parte importante de la explicación se encuentra en que los trabajadores no tienen poder para negociar colectivamente sus condiciones.Dicha facultad se extinguió con el Plan Laboral impuesto en 1979 bajo la dictadura (también creado por José Piñera). Existe una invalidez, intencionada, de los mecanismos distributivos de la riqueza. Lo que en Chile se conoce como Negociación Colectiva, sin derecho a huelga efectivo, dado el reemplazo de trabajadores, en otras partes del mundo no lo es.
Los sueldos son bajos porque hay grupos que se favorecen de ello. Y es en ese marco donde hay que entender las siderales brechas socioeconómicas: la diferencia entre las personas del 5% de los hogares más ricos versus las del 5% de los hogares más pobres es de casi 260 veces, según la Casen de 2011.
En 2009, mientras el 50% de los trabajadores dependientes del sector privado ganaba menos de $228.619, el 2011 gana menos de $218.800, vale decir, se detecta una disminución real de 4,3%. En tanto, en el 10% más rico los salarios subieron 12%. En Chile la diferencia entre el sueldo mínimo y el sueldo de un gerente general supera las 100 veces (en la OECD promedia 32 veces) y los gerentes generales subieron un 30% real en sus compensaciones variables entre 2010 y 2012. En otras palabras, no todos crecen cuando “Chile crece”.
-¿Cuál es el diagnóstico que hacen entonces con respecto a la real situación laboral en Chile?
-Chile ha configurado un proceso de formalidad precarizante: la cobertura de la economía formal de trabajo es la más alta de América Latina, pero es precaria. Es lo que algunos estudiosos internacionales del trabajo han llamado el “precariado” o fenómeno del asalariado precario. Ello se ha visto estimulado en los últimos años por un fuerte impulso en la creación de empleos, pero, acompasado de un creciente fenómeno de subempleo o jornada parcial “Involuntaria”, subcontratación, bajos salarios e instituciones laborales ligeras y flexibles. En 1997 cerca del 30% del total de trabajo parcial era subempleo. En 2012 dicho porcentaje se sitúa sobre el 50%. Actualmente hay casi 700 mil subempleados que tienen un ingreso medio de $86 mil pesos y que trabajan 17,4 horas a la semana (3,5 hrs al día, de realizar el hipotético ejercicio de dividir por 5 días).
Además, considerando las cifras disponibles sobre calidad del empleo (últimos tres años, a partir de la nueva encuesta de empleo), 7 de cada 10 de los nuevos empleos asalariados creados se encuentran en condición de “externos”, o sea subcontratados, suministrados, enganche, etc. Por último, la fotografía salarial total, exhibe un bajísimo nivel salarial. De acuerdo a Casen 2011, el 50% de los trabajadores obtiene menos de $251.620, tendiendo a concentrar los salarios en torno al mínimo, $193.000.